多个板块盘中异动！
11月12日尾盘，卫星导航概念股大幅拉升，上海沪工、上海港湾直线涨停，航天智装大涨超16%。那么，这个板块究竟有何消息刺激呢？
银行、保险等板块今日也大幅走强，农业银行涨幅一度超过4%，工商银行一度涨近2%，双双创出历史新高。年初以来，农业银行累计涨幅超过68%，领涨银行板块。
当前，不少机构仍看好银行板块的配置价值。有券商指出，在新增保费入市、险资权益投资比例提升、长周期考核强化等因素的推动下，险资对银行板块布局仍有增量空间。另外，银行中期分红时间点临近，临近年底若市场风格趋于均衡，板块仍有上涨机会。
卫星导航概念股拉升
周三，在A股尾盘时分，卫星导航概念股集体异动。其中，上海沪工、上海港湾被资金直线拉升至涨停板，航天智装涨超16%，创远信科、中科星图、中国卫星等纷纷跟涨。
消息面上，日前有外媒报道称，苹果公司正悄然推进一系列新的卫星连接功能，旨在让iPhone和部分Apple Watch在脱离蜂窝网络的环境下也能完成更多高阶任务。据透露，研发中的功能包括离线地图、图片传输与第三方接入等。
外媒称，苹果自2022年起先后推出“紧急SOS”“道路救援”“离线短信”等卫星服务，目前仍对所有用户免费开放。若新功能按计划落地，将显著扩展iPhone的使用场景，覆盖徒步、远洋、远程办公等长尾需求。
国泰海通证券近日指出，低轨通信卫星将成为未来卫星互联网的趋势。手机直连卫星及其他新模式、新业态实现规模应用，发展卫星通信用户超千万。随着D2C技术逐步成熟，未来全球数十亿部智能手机有望成为通信卫星的潜在终端入口。目前，苹果、华为等主流终端厂商已在高端机型中率先部署卫星通信功能。
而低轨高通量通信卫星（HTS）大幅提升了容量并降低了单位带宽成本，是通信卫星未来的重要发展方向。与传统通信卫星相比，高通量卫星采用多点波束、频率复用等技术，能提供传统卫星数十倍甚至上百倍的容量，从不到10Gbit/s提升到几十Gbit/s甚至上百Gbit/s，平均速率已基本与4G持平，可以提供更丰富的应用场景和更完善的通信保障。Starlink目前已覆盖全球100多个国家和地区，拥有超过700万的活跃用户，已经证明其需求的确定性和市场空间的广阔。
民生证券指出，政策大力支持下，卫星互联网行业迎来重要发展机遇，商业航天的“大航海时代”有望开启。
农行、工行创新高
在高位震荡多个交易日后，银行板块今日再度走强。其中，农业银行继续领涨，该股盘中最高触及8.56元/股，股价再创历史新高，盘中涨幅一度超过4%；工商银行盘中涨幅也接近2%，最高触及8.32元/股，同样创出历史新高。
截至下午收盘时，农业银行涨超3%，中国银行、渝农商行涨超1%，长沙银行、交通银行涨近1%，工商银行涨0.37%，建设银行涨0.52%。
第三季度，险资加力布局银行板块。银河证券指出，在新增保费入市、险资权益投资比例提升、长周期考核强化、IFRS9拓展至非上市险企等因素的推动下，险资对银行板块布局仍有增量空间。一方面，考虑到银行板块分红稳定、业绩波动小，且当前估值仍较低，股息率优势持续凸显，其中H股银行吸引力更高。另一方面，除获取稳健分红外，险资还可通过权益法改善利润表，高ROE的优质中小银行预计受青睐。今年以来获险资新进布局的杭州银行、常熟银行、南京银行等前三季度年化ROE均高于11%，位于行业前列。银行中期分红力度不减，红利价值持续凸显，结合多维增量资金加速银行估值重塑，继续看好银行板块配置价值。
兴业证券表示，截至11月8日，包括民生银行、平安银行、上海银行、长沙银行、沪农商行、常熟银行等九家银行已实施中期分红派息，预计后续中期分红时间窗口将集中在11月—12月及次年1月。伴随着上市银行中期分红工作的逐步展开，保险等对股息较为重视的资金或加大对银行股的财务投资力度，推动板块估值的修复。
华泰证券最新研报指出，11月11日，央行发布《2025年第三季度中国货币政策执行报告》，四个专栏聚焦科学看待金融总量指标、基础货币与货币的关系、“十四五”时期金融支持数字经济发展成效与展望、保持合理的利率比价关系。主要有以下关注点：1）新发贷款利率降幅收窄；2）科学看待金融总量，贷款保持合理增长；3）关注银行存贷款利率关系，维护合理息差水平；4）下阶段持续加大消费支持力度，推进中小机构改革化险。华泰证券表示，政策预期向好，可把握银行结构性机会。
西部证券认为，当前银行股的定价权已逐渐转移至以机构为代表的长期资本手中，银行资负结构特征或成为未来银行股定价的核心因素。短期内，预计市场交易风格不会轻易切换，但考虑10月经济数据弱预期，以及公募保业绩、政策面真空等因素影响，部分机构调仓需求或为银行板块带来行情，当下时点坚持银行股【配置】的策略，并建议补仓板块内部绩优股。
保险股集体异动
今日盘中，保险股也大幅上扬，板块整体涨幅超过2%。截至下午收盘时，中国人保涨超4%，新华保险涨超3%，中国太保涨超2%，中国人寿涨1.99%，中国平安涨1.40%。
资本市场回暖与权益资产表现强劲推动险企业绩高增。国信证券指出，截至2025年三季度末，A股5家上市险企共计实现归母净利润4260.39亿元，在去年高基数基础上同比增长33.5%。中国人寿及新华保险归母净利润分别同比增长60.5%及58.9%，中国人保、中国太保、中国平安分别同比增长28.9%、19.3%、11.5%。展望未来，投资业务依旧是险企估值修复的关键要素。此外，在股债跷跷板效应推动下，长期利率企稳回升，缓解利差压力，抬升权益资产内在价值，利好板块估值向上修复。
上市险企2025年前三季度寿险NBV景气增长，财险COR改善，投资收益驱动利润提升，净资产边际向好。国泰海通证券表示，从负债端看，预计新单及价值率共振推动上市险企NBV延续较快增长，降赔控费背景下头部财险公司承保盈利持续改善。投资端看，预计保险公司持续提升权益配置比例，进一步优化资产配置结构，维持保险行业“增持”评级。
国金证券表示，权益投资表现亮眼，三季报大幅好于预期，保险板块依旧整体低配，后续重点关注负债端开门红预期。预计2026年开门红新单保费有望实现双位数增长。历史经验表明，前一年投资收益率与下一年的浮动收益型产品销售情况呈正相关，2025年险资投资表现亮眼，将提升明年分红险销售的信心。
排版：刘珺宇
校对：吕久彪
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